有效稳定房地产融资预期

12月22日至23日在北京召开的全国住房城乡建设工作会议提出，2026年要着力稳定房地产市场，其中，要进一步发挥房地产项目“白名单”制度作用，支持房地产企业合理融资需求；在房地产融资上，推行主办银行制。

推动房地产高质量发展是推进中国式现代化建设的客观需要。房地产产业链条长、关联度高，经过20多年的快速发展，有力支撑了我国城镇化和经济社会发展。2024年，房地产业和建筑业增加值占国内生产总值的比重合计达13%。从长远看，我国房地产发展仍有较大潜力和空间。

推动房地产高质量发展，“人、房、地、钱”要素联动机制是保障，其中，房地产融资制度是一个关键要素。融资制度影响房企融资预期，融资预期不稳则相关的投资、销售等经济活动都会受影响。

回顾房地产金融发展，“房地产行业上行、金融机构一哄而上”的顺周期行为并不鲜见，过度融资导致一些企业偏离主业、过度投资，进而出现经营风险与金融风险；相反，“行业下行、融资过度收紧”的顺周期现象也并不遥远，当金融机构的避险情绪高涨，部分房企的合理融资需求也被误伤，一定程度上加剧了风险的累积与扩散。

完善融资制度的关键是想办法解决房企、金融机构之间的信息不对称问题，稳定融资供给，尤其是满足合理融资需求。在避免因企业暂时陷入困境而引发多家金融机构集体抽贷、断贷的同时，有效识别与防控风险，维护金融安全。

房地产项目“白名单”制度是缓解房企、金融机构信息不对称的有效途径。2024年1月，住房和城乡建设部、国家金融监督管理总局联合发布《关于建立城市房地产融资协调机制的通知》，指导各地级及以上城市建立房地产融资协调机制。该机制为政、银、企搭建了沟通平台，各方坐下来定期会商，一起协调融资中遇到的困难，帮助房企、金融机构有效对接。住房和城乡建设部今年10月11日披露的数据显示，城市房地产融资协调机制“白名单”项目贷款审批金额已超7万亿元，全国750多万套已售、难交付的住房实现了交付，广大购房人的合法权益得到了有力维护。

主办银行制则是稳定企业预期、避免风险“火烧连营”的一个有益尝试。所谓“主办银行制”，指的是一个项目确定一家银行或银团为主办银行，项目开发、建设、销售等资金存入主办银行，主办银行保证项目公司合理融资需求，形成主办银行与项目公司利益共享、风险共担的机制。这样一来，此前一个项目、多家融资银行、各家占比均较为分散的情况得到了改善。在原有模式下，企业出现暂时性经营困难，一旦某家银行抽贷，必然引发其他银行的“踩踏”现象：各家纷纷抽贷，生怕谁跑得慢了谁就损失更多贷款。这让一些原本能够正常经营的企业快速陷入绝境，不利于稳定企业的融资预期与经营活动，甚至加速风险蔓延。

预期稳则信心足。当前，我国城镇化正从快速发展期转向稳定发展期，城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效阶段，房地产市场供求关系发生重大变化。面对新阶段新变化，房地产融资要持续优化模式，协同各方、形成合力，推动房企、金融机构更高效精准地对接供需，有效稳定融资预期。（作者：郭子源 来源：经济日报）